ABD Başkanı Donald Trump'ın ABD Merkez Bankası (Fed) başkanlığına aday gösterdiği Kevin Warsh'un izleyeceği politikalar çeşitli engellere takılabilir.

Reuters'ın analizinde, Warsh'un Fed'in bilançosunu küçültmeyi planladığı ancak bunun finansal sistemde köklü değişiklikler yapılmadan gerçekleştirilmesinin zor olduğu yazılıyor.

Fed'in para politikası hedeflerine ulaşmak için kullandığı sistem, bankacılık sektörünün büyük miktarda para tutmasına bağlı. Finansal sistemdeki likidite seviyesi ve Fed'in bunu yönetmek için kullandığı araçlar, para piyasalarında istikrarı sağladığı gibi Merkez Bankası'nın varlıklarını ne kadar daraltabileceğini de fiilen sınırlıyor.  

BMO Capital Markets analistleri, Fed'in finansal piyasalardaki ayak izini küçültmesinin kolay olmadığını belirterek, "Bankaların rezerv taleplerini azaltacak düzenleyici reformlar yapılmadıkça, Fed'in varlıklarının önemli ölçüde azaltılması mümkün olmayabilir" diyor. Böyle bir değişikliğinse uzun süreceği vurgulanıyor.

ABD'deki Brandeis Üniversitesi'nden Stephen Cecchetti ve New York Üniversitesi'nden Kermit Schoenholtz, 8 Şubat'taki yazılarında, mevcut kurallar ve faiz kontrol araçları altında bilançonun ciddi biçimde küçültülmesinin kısa vadeli piyasalarda yüksek oynaklık riski yaratacağı uyarısında bulunmuştu.

Morgan Stanley analistleri de kural değişikliklerinin likidite talebini azaltabileceğini fakat bunun finansal istikrarı tehlikeye atabileceği vurguluyor.

Fed, yaklaşık 20 yıl önceki küresel finans krizinden başlayarak pandemi de dahil piyasaları sakinleştirmek ve ekonomiye destek sağlamak için yoğun biçimde Hazine tahvili ve mortgage tahvili aldı. Bunlar Fed bilançosunu tarihi seviyelere taşıdı. 2008'de 900 milyar doların altında kalan Merkez Bankası bilançosu 2022'de 9 trilyon dolara çıkmıştı.

Trump ise bu alımlarla Fed'in "yetki sınırlarını aştığını" iddia ediyor.

Warsh da büyük Fed bilançosunun finansal piyasaları bozduğunu savunarak, likiditenin daha geniş ekonomiye yönlendirilmesi amacıyla bilançonun küçültülmesini talep ediyor. Trump'ın adayına göre bu, Fed'in politika faizini de normalden daha düşük belirleyebilmesine imkan sağlayacak.

Trump, 30 Ocak'taki açıklamasında "çok zeki, çok iyi ve güçlü" diye nitelediği Warsh'un, Fed başkanlığı için "biçilmiş kaftan" olduğunu savunmuştu. ABD Başkanı, Warsh'un faiz oranlarını düşürmek istediğini öne sürerken, 2006-2011'de Fed Yönetim Kurulu üyesi olarak görev yapan finansçının bu yönde bir taahhütte bulunmadığını söylemişti.

Diğer yandan Trump, 2018'de Fed'in başına getirdiği Jerome Powell'la son dönemde tekrar tartışma yaşıyor. Cumhuriyetçi lider, faizleri düşürmediği için eleştirdiği Powell'ı görevden almak istediğini defalarca söylemişti. Fed başkanının görev süresi mayısta sona eriyor.

Independent Türkçe, Reuters, AA

Derleyen: Yasin Sofuoğlu